来源：研报中心
2023-07-04 09:32:15
【资料图】
投资要点：
A 股市场综述
周一（07 月 03 日）A 股市场高开高走、震荡上涨，早盘股指跳空高开后逐级震荡走高，沪指午后摸高 3246 点后横盘震荡，金融、汽车、酿酒以及消费电子等行业轮番领涨；游戏、传媒、通信以及互联网等行业震荡回落，沪指全天基本呈现单边震荡上扬的运行特征。创业板市场周一小幅上扬，成指全天表现弱于主板市场。
后市研判及投资建议
周一 A 股市场高开高走、震荡上涨，早盘股指跳空高开后逐级震荡走高，沪指午后摸高 3246 点后横盘震荡，金融、汽车、酿酒以及消费电子等行业轮番领涨；游戏、传媒、通信以及互联网等行业震荡回落，沪指全天基本呈现单边震荡上扬的运行特征，A 股实现七月开门红。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 12.76 倍、36.76 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交量10246 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。6 月官方 PMI 为 49.0%，比上月上升 0.2 个百分点，制造业景气水平有所改善。5 月份全国规模以上工业企业实现利润总额 6,358 亿元，同比下降 12.6%，降幅较 4 月份收窄 5.6 个百分点，连续三个月收窄。工业企业利润延续恢复态势，但外需和内需求有所放缓，工业企业效益恢复的基础还不牢固。近期出台了一批稳经济政策，可能推动工业经济持续巩固回升。央行货币委员会提出精准有力实施稳健的货币政策，搞好跨周期调节。美联储相对鹰派的表态，让海外市场承压。国内市场方面，AI 相关板块有所调整，受益于政策和预期转暖的行业市场表现有望转好。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注汽车、金融、消费电子以及能源电力等行业的投资机会。
风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期 ；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧
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