来源：上海证券报
2023-05-17 07:49:55
充电桩板块指数日K线图 张大伟 制图
周二，以人工智能为代表的前期热门题材股出现大幅调整，拖累A股三大指数午后震荡下挫，沪指再度失守3300点。市场风格呈现显著的“高低切换”，新能源、医药等低位成长板块延续复苏势头，充电桩、创新药等细分赛道涨势突出。
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截至收盘，上证综指报3290.99点，跌0.60%；深证成指报11099.26点，跌0.71%；创业板指报2294.19点，跌0.25%。沪深两市合计成交8663亿元，较前一日缩量超过700亿元。北向资金全天净卖出34.01亿元，其中沪股通净买入1.47亿元，深股通净卖出35.48亿元。
赛道股反弹渐成趋势
自4月末以来，以新能源、生物医药为代表的成长类板块逐渐走出低谷，细分下的充电桩、创新药、TOPCon电池、智能电网等赛道股大幅反弹，构成当下市场的趋势性交易新热点。
充电桩概念昨日走势强劲，迦南智能、万胜智能双双收获20%幅度涨停，有方科技、英飞特、英可瑞等涨超10%，行业龙头特锐德早盘一度涨近8%，股价刷新今年以来新高。
中信建投研报表示，2021年至2022年为国内电动车销量增速迄今为止最高的两年，而充电桩作为电动车后市场中的重要配套设施，将略晚于电动车迎来增速最高阶段。预计2023年将是充电桩销量高增之年，高压快充等技术将带动充电模块、充电枪线等核心零部件价值量上升。
创新药赛道昨日也表现亮眼，东财发布的创新药指数收盘大涨2.36%，翰宇药业上涨13.27%，凯因科技、亚虹医药、百奥泰等涨超7%。粤开证券认为，老龄化、新技术及政策红利将支撑创新药行业中长期高速增长，全行业蕴含优质掘金机会，推荐关注传统制药转型、新兴生物技术发展以及CXO（医药外包）三大方向。
人工智能概念大幅调整
昨日盘中，前期火热的人工智能概念呈现单边下挫态势，特别是午后跌幅明显扩大，成为拖累股指表现的重要因素。截至收盘，与人工智能高度相关的申万传媒、计算机行业指数分别下跌4.34%和3.09%，跌幅位居一级行业前两位。
不少热门公司股价大幅回调。CPO（光电共封装技术）概念股剑桥科技昨日尾盘封死跌停，该股今年以来最高涨幅接近500%。传媒、教育等AI应用方向集体回落，世纪天鸿、天舟文化、唐德影视等跌超10%。
近期AI应用端不乏利好消息落地，如ChatGPT开发商OpenAI在5月13日发文称，将在近期向所有ChatGPT Plus用户推出网络浏览功能和插件。据悉，ChatGPT插件是专门设计用于扩展ChatGPT功能的互联网连接工具，插件功能相当于给ChatGPT配备了一套工具箱，将更大范围地扩展其理解力、集成性和实用性。
但二级市场资金明显对上述消息反应钝化，或显示相关题材的情绪高峰已过。中信证券认为，AI等主题性题材4月中旬以来步入了热度很高、波动很大但区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征，判断主题交易阶段性结束，主题板块内部的激烈博弈或难以持久。
机构建议“低位寻机”
近期A股市场“高低切换”特征明显，多家机构建议聚焦基本面优良、股价处于低位的行业板块，其中的医药、新能源汽车、大消费等方向近期走势已有所表现。
中信建投首席策略官陈果表示，当期市场增量资金仍不足，市场处于存量博弈阶段，存量资金或将更加注重防御性策略。具备政策预期、基本面有望先行扭转的方向将占优，关注重点包括耐用大件消费品如新能源汽车、家电，受益自主可控、结构升级的工业母机、半导体设备，以及盈利逆周期明显回暖的电力板块。
“AI与央企国企主线近期持续调整，但中期仍有机会。AI概念经历强度极大的上涨后进入调整阶段，但AI浪潮或尚未结束，板块内部将由主题性机会转向基本面驱动。”陈果说。
中信证券表示，在前期市场激烈博弈的环境下，行业和板块是否存在简单且易于传播的逻辑成为投资者的关注点，AI等热门题材流动性不断改善，主题性ETF热度不断提升。但在此过程中，缺乏板块效应的绩优股则少有人参与，例如医药板块今年有望迎来业绩兑现期，但由于研究门槛偏高，导致其在其他主题获热炒的同时遭遇无差异抛售。
中信证券认为，随着主题博弈行情阶段性结束，盈利驱动的策略有望重新获得关注，过去一段时间冷门但绩优的板块有望迎来重估。其中，医药是疫后修复确定性最高的品种，建议关注全球流动性拐点和管线研发催化的创新药方向。此外，建议围绕上半年业绩持续修复的板块布局，例如新能源中的锂电、充电桩、光伏材料和风电，大消费板块中的家电、纺织服装等。
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