来源：
2023-01-04 16:07:00
硅片价格战白热化，A股上市公司跨界“追光”仍前赴后继
(资料图片仅供参考)
作者：魏中原
账面资金仅有1.67亿元，奥维通信(002231.SZ)凭借一纸45亿元投资建设光伏项目公告，录得股价涨停。
1月3日早盘，奥维通信开盘不久便封涨停板，报9.1元/股，录得两连板。1月2日晚间，奥维通信发布关于签署投资框架协议暨筹划重大资产重组的公告，公司拟与熵熠(上海)能源科技有限公司(下称“上海熵熠”)在淮南市田家庵区组建合资公司，投资建设5GW高效异质结(HJT)太阳能电池及组件项目，投资总额约45亿元。本次交易可能会构成重大资产重组。
奥维通信能否“追光”成功，还有待项目落地后观察。不过，2022年以来，A股市场卷起一轮“跨界”光伏热潮，主营做玩具的、做服装的纷纷一纸公告投建光伏项目，且多为TOPCon、异质结等光伏新技术路径。伴随着这些公司的股价一飞冲天，市场质疑声不断。有业内人士指出，跨界”追光“需有过硬的基础，而新能源产业的可持续发展也不是靠一味扩张产能，降本增效才是推动行业发展的核心旋律。
“新能源是一个快速迭代的行业，我们还是希望看到光伏行业长远可持续发展，产业周期或许不可避免，但尽可能不要那么得‘过山车’。”一位光伏厂商相关负责人对第一财经表示，长期平稳发展需要光伏厂商在数字化、智能化管理下足功夫，这可能不是跨界玩家单凭扩产就能实现的。
军工概念股“跨界”光伏
根据公告，奥维通信拟投入现金2亿元，上海熵熠拟以技术及知识产权投入2亿元。同时，奥维通信于2022年12月30日与淮南市田家庵区人民政府(下称“田家庵区政府”)、上海熵 熠签署了《投资框架协议》。
具体来看，项目投资总额约45亿元，总规划5GW异质结电池及组件产能，总占地面积约400亩，总建筑面积约30万平方米以上。规划完成时间3年，分三期建设，分别是第一年1GW、第二年2GW、第三年2GW。
奥维通信在公告中详细列举了三期建设的具体过程及所需设备，并估算了每期项目达产后预计实现的年销售收入。
根据公告，项目第一期按1GW规模投资8.34亿元，新建厂房约5万平方米，其中包括职工宿舍约6340平方米。一期项目完成达产达效后可实现年销售收入16亿元以上，实现利税2亿元以上。项目第二期投资约18.02亿元，实施2GW高效异质结电池生产线和2GW兼容全工艺的组件生产线，投产后实现年销售收入30亿元以上，实现利税4亿元以上；项目第三期投资约18.64亿元，新征项目用地约200亩，实施2GW高效异质结电池生产线和2.5GW兼容全工艺的组件生产线。
奥维通信表示，项目全部投产后，实现年销售收入80亿元以上，实现利税9亿元以上。80亿营收规模对于奥维通信是什么概念？自2008年上市以来，奥维通信的年营业收入从未高于5.3亿元，归母净利润规从未高于6000万元。2018年-2021年，奥维通信的扣非后归母净利润有三个年度录得亏损。
此外，第一财经记者注意到，上海熵熠在本次交易中以专利技术及知识产权投入2亿元的出资方式较为罕见。公告称，上海熵熠本次拟作为出资的发明专利、知识产权等，主要方向是提供了一种钝化背接触异质结太阳电池结构设计及其制备方法，该专利的核心技术是提供电池转换效率及提高产品良率。不过，上海熵熠拟出资的专利技术、知识产权等，仍需最终以第三方具有资质的评估公司评估报告为准。
要注意的是，本次交易尚存在重大不确定性。奥维通信表示，本次交易尚处于筹划阶段，交易方案涉及的交易价格、交易进程等核心要素仍需进一步论证和协商，具体事宜将由相关各方根据尽职调查、评估结果等进一步论证和协商。
“追光”需有技术硬底子，跨界热潮何时歇
自2022年以来，光伏行业火爆出圈，老玩家疯狂扩产之际，不少上市公司跨界入行。
据第一财经记者不完全统计，2022年至少有30家上市公司发布公告宣布拟跨界布局光伏业务，包括互联网公司三五互联(300061.SZ)、玩具企业沐帮高科(603398.SH)、乳品公司皇氏集团(002329.SZ)、汽车零部件产商金鸿顺(603922.SH)、钢丝绳厂商赛福天(603028.SH)、纺织企业江苏阳光(600200.SH)、服装企业棒杰股份(002634.SZ)等等，各家公司的跨界方式不尽相同，有的通过收购、设立光伏子公司，也有的轩则投资新建光伏项目。
一纸跨界公告让这些上市公司的股价起飞。沐邦高科自发布公告后，股价区间累计涨幅最高接近三倍，公司因多次披露光伏电池项目收到问询函。兽药公司绿康生化(002868.SZ)宣布拟高溢价跨界光伏后股价收获五连板，在被监管下发关注函后，绿康生化叫停了这笔收购。
此番，奥维通信跨界光伏是“赌上了全部家当”。截至2022年三季度末，公司账面货币资金为1.68亿元。公告中，奥维通信表示，公司拟投入的现金总额为2亿元。此举能否提振公司的经营业绩仍是未知数。
跨界光伏行业需有过硬的技术基础。尽管各类上市公司争相跨界进入光伏领域，市场多方指出2023年光伏行业的发展或许并不乐观。
不乐观的主因系硅料与硅片产能过剩的风险或将在2023年充分暴露。2022年整个光伏产业链价格疯狂博弈，尤其是硅料价格一路猛涨。到2022年末，疯涨态势突然掉头，光伏硅片价格出现“雪崩式”下跌，下跌幅度与速度令全行业始料未及，主要原因系传导硅料价格下跌，下游企业对上游硅料降价持观望态度。
硅片价格战已至白热化，目前各大头部硅片厂商尚未公示2023年的硅片价格。不过，有光伏业内人士告诉记者：“硅料和硅片价格还在下行，已经公示的价格和现货跌价幅度存在时滞，即很有可能现货硅片相较企业前次公示价格又下跌了不少。”
与此同时，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华公开表示，目前我国光伏企业产能扩张意愿强烈，但部分项目最终能否落地仍存在较大的不确定性。同时，还需要警惕部分环节的产能过剩，以及产能扩张之后导致的行业同质化竞争的加剧。
“硅料环节的盈利空间会在2023年回归至合理区间，光伏产业利润格局会同步变革。小厂商和跨界玩家‘豪赌’的都是尚未规模化的新技术路径，若规划产能如期落地且赌对技术的化，或会看到这些公司几年内营收规模有望翻番。”前述光伏企业负责人对记者说：“若赌错方向，公司经营节奏将遭重创。”
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